科创板有望迎来科技创新板块一轮新的投资机会？
创业板（剔除温氏股份）市盈率（TTM）为 37 倍左右，处于 2010 年以来 20.0%的百分位。（由于创业板块中集中了大量的计算机、通信、电子、医药生物等公司，因此可以用创业板块的估值水平代表科技板块的估值区间）。经过最近两个月的回调，创业板块的估值已经回归至均值减去一个标准差的水平，已经处于非常低的估值区间。从细分行业来看，通信、医药生物、电子、传媒等科技类板块的估值已经落入非常低的区间，目前科技股在估值上占据很好的优势。2016 年以来是科技创新行业的低潮期，5G 落地后，智能手机有望进入新的换机上行周期、VR/AR、智能驾驶等技术有望在 5G 落地后取得突破性进展。而科研经费是创新技术发展的重要基础，创新类企业的科研费用、人员配置、专利数量均处于行业前列；同时政府采用税收优惠、财政补贴、引导基金等多种方式鼓励支持创新型企业发展。未来五年科技行业发展将引来新一轮发展机遇。科创板有望迎来科技创新板块一轮新的投资机会。
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